女人靠什么赚钱_是网赚新手选择的重要网站之一感谢一路上有你!

千亿白马闪崩!伊利股份高层吃相难看?半价股

发表时间:2019-08-12 14:35  

8月6日上午,伊利股份开盘大跌逾9%,截至收盘至28.1元,跌幅8.8%,累计成交57.87亿元。这让一众投资人很蒙圈,而此次伊利大跌的诱因是8月5日晚间公布的股权激励方案。

8月5日晚间,伊利股份发布2019年限制性股票激励计划,拟向激励对象授予公司限制性股票总计182,920,025股,股票种类为人民币A股普通股,占公司总股本的3%,授予价格为15.46元/股。

授予的价格15.46元/股,较该激励计划公布前1个交易日股票交易均价折让50%。一旦条件满足,被授予股权的股东获利十分丰厚。本次被授予的股权的主要是公司董事、高级管理人员、核心技术骨干。

仔细研究了伊利的这份股权激励草案,发现这个方案本身合规合法,只是管理层的吃相有点难看。

伊利这家公司所处的行业不错,品牌、渠道、产品都还算OK,目前存在的主要问题可能是估值略贵、公司三观不太正。当然了,如果用放大镜看,没有瑕疵的公司是不存在的。

对于伊利的这份股权激励方案,股民吐槽最多的点集中在两个方面:首先,这个方案的授予价格为15.46元/股,刚好是昨天伊利收盘价的一半,涉嫌“利益输送”。其实,熟悉证监会《上市公司股权激励管理办法》的小伙伴一定知道,这个价格是完全符合相关规定的。

本次激励对象一共是474人,包括任职董事、高级管理人员、核心技术骨干及其他对公司未来发展和经营业绩有影响的员工。其中公司董事长兼总裁潘刚获授的限制性股票为6080万股,副总裁刘春海、赵成霞均获得1000万股,分别占激励计划的33%以及0.05%。潘刚是其中最大的受益者。

这次股权激励计划的指标为“净利润、净利润增长率、净资产收益率”,我们罗列了伊利股份近五年这三项指标的具体情况。

以2018年的扣非后归母净利润为基数,2019年第一季度的同比增长率已经超过8%。近五年的净资产收益率都在20%以上。

2018年扣非后归母净利润近59亿元,以此为基数,2023年扣非净利润只需实现87.32亿元。按照扣非后归母年复合增长率12%计算,要达到这一目标轻而易举。

解锁目标确实设置过低。

而且,方案还附加剔除这次和其它激励计划股份支付费用,以及在本计划有效期内,如果公司当年实施公开发行股票、可转债或非公开发行股票等行为,新增加的净资产可以不计入当年以及未来年度净资产增加额的计算。

也就是说,这次激励计划的股份支付费用22亿,都不用纳入计算。

实际上回顾历史看,自2006年以来,这实际上已经是伊利股份第四次轮股权激励计划了。招商证券研报显示,回顾前三次回购计划,对伊利股价均没有太大影响。

说两句吧:

必填

选填

选填

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。